Togg’un ortaklık yapısında kuruluşundan bu yana yaşanan en büyük değişikliklerden biri gündemde. Şirketin yüzde 23’er hissesine sahip Vestel Elektronik ve Anadolu Grubu Holding, toplam yüzde 46’lık paylarını devretmek için görüşmeler yürütüyor.
Hisselerin Türkiye Varlık Fonu (TVF) ve mevcut Togg ortaklarından Turkcell tarafından alınması üzerinde çalışılıyor. Görüşmeler henüz tamamlanmadı ve satış bedeli açıklanmadı.
Togg’un yüzde 46’lık hissesi TVF ve Turkcell’e geçebilir
Togg’un mevcut ortaklık yapısında Vestel Elektronik, Anadolu Grubu Holding, Turkcell ve BMC Otomotiv yüzde 23’er paya sahip. Türkiye Odalar ve Borsalar Birliği’nin (TOBB) payı ise yüzde 8 seviyesinde. Vestel ile Anadolu Grubu’nun ayrılması halinde şirket sermayesinin yüzde 46’sı el değiştirecek.
Görüşmelerde Vestel ve Anadolu Grubu’nun hisselerinin Turkcell ile Türkiye Varlık Fonu tarafından satın alınması masada. Ancak yüzde 46’lık payın TVF ile Turkcell arasında hangi oranlarda bölüşüleceği henüz belli değil. İşlemin toplam değeri de açıklanmadı. Görüşmeler devam ederken nihai anlaşmanın kısa süre içinde yapılabileceği belirtiliyor.
Turkcell zaten Togg’un yüzde 23’üne sahip. Devir tamamlandığında şirketin Togg’daki payı artacak, ancak yeni hisse oranı satışın nasıl yapılandırılacağı belli olmadığı için şu aşamada hesaplanamıyor. Türkiye Varlık Fonu ise işlemle birlikte doğrudan Togg hissedarı olacak. TVF aynı zamanda Turkcell’in yüzde 26,2’lik payıyla şirketin en büyük hissedarı konumunda bulunuyor.
Vestel Elektronik ve Anadolu Grubu’nun ayrılması, Togg’un 2018’deki kuruluş kadrosunu da önemli ölçüde değiştirecek. Türkiye’nin Otomobili Girişim Grubu için ilk ortaklık sözleşmeleri imzalandığında Anadolu Grubu, BMC, Kök Grubu, Turkcell ve Zorlu Holding yüzde 19’ar pay almış, TOBB ise yüzde 5 hisseyle şirkete katılmıştı. İnan Kıraç’ın yer aldığı Kök Grubu da projenin kamuoyunda “Babayiğitler” olarak tanıtılan ilk yatırımcıları arasındaydı.
Ortaklık yapısındaki ilk büyük değişiklik 2021’de yaşandı. KÖK Ulaşım Taşımacılık AŞ sermaye artırımına katılmadı ve şirkette kalan yüzde 2,9’luk hissesi mevcut ortaklar tarafından devralındı. Bu işlemler sonrasında Anadolu Grubu, BMC, Turkcell ve Vestel’in payları yüzde 19’dan yüzde 23’e, TOBB’un hissesi ise yüzde 5’ten yüzde 8’e çıktı.
Vestel ve Anadolu Grubu’nun yüzde 23’erlik hisselerinin de devredilmesi halinde Togg’un ilk yatırımcı grubundan iki şirket daha ortaklıktan ayrılmış olacak. BMC Otomotiv, Turkcell ve TOBB ise kuruluş döneminden bugüne ortaklık yapısında kalmaya devam edecek. TVF ise yeni doğrudan hissedar olarak yapıya dahil olacak.
Hisse satışına ilişkin haberin ardından Borsa İstanbul’da ilgili şirketlerin paylarında dikkat çekici hareketler yaşandı. Vestel Elektronik hisseleri yüzde 6,5, Anadolu Grubu Holding hisseleri yüzde 5,5 yükselirken Turkcell hisseleri yüzde 5 geriledi. Aynı sırada BIST 100 endeksi yüzde 1,26 ekside işlem görüyordu.
Taraflardan henüz işlemin ayrıntılarını açıklayan resmi bir duyuru gelmedi. Türkiye Varlık Fonu, Anadolu Grubu Holding ve Vestel Elektronik konu hakkında yorum yapmazken Turkcell ve Togg’dan da görüşmelere ilişkin açıklama gelmedi. Bu nedenle satış bedeli, TVF ile Turkcell’in satın alacağı ayrı ayrı pay oranları ve işlemin kapanış tarihi şu anda bilinmiyor.
Togg, 25 Haziran 2018’de kuruldu. Şirketin ilk seri üretim modeli T10X’in üretimine Gemlik Teknoloji Kampüsü’nde başlanırken ürün gamına daha sonra T10F de eklendi. Marka 2025 yılında Türkiye’de T10X ve T10F modelleriyle toplam 39 bin 20 araç satışı gerçekleştirdi.
2026’nın ilk yedi ayında ise Togg’un Türkiye satışları geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 30 artarak 25 bin 848 adede ulaştı. Halka açık olmayan Togg’un finansal sonuçları doğrudan borsada yayımlanmıyor ancak hissedar şirketlerin finansal tablolarındaki veriler, 2025’te en az birkaç milyar lira seviyesinde olan zararların 2026’nın ilk altı ayında belirgin biçimde gerilediğini ortaya koyuyor.
Otomotiv sektöründe yüksek üretim hacmi kârlılık açısından kritik önem taşıyor. Vergi avantajları ve çeşitli teşviklere rağmen otomobil üreticilerinin yıllık üretimi yüz binler seviyesine çıkarmadan kârlılığa ulaşması zorlaşıyor. Togg’un Gemlik’teki tesisinin yıllık azami kapasitesi 175 bin araç seviyesinde bulunuyor.
